[心得]我用Fable分析了哲哲六年半的發文
各位安安，小弟博士生，平常寫程式跑數據。
上週五Fable 5模型還能使用的時候，做了一件無聊但有趣的事：
把哲哲（分析師）從 2019 年 12 月到 2026 年 6 月、六年半共 2,953 則
公開發文全部抓下來，斷詞、標記、對齊大盤資料，跑了一輪統計。
樣本長這樣：15,321 個關鍵詞、18,368 次個股點名、總共點過 427 檔股票。
做這個分析單純排解學術上的苦悶，看畢業後有沒有機會被量化交易或金融數據研究的公
司找去上班（？
https://ibb.co/zV7LHJts
哲哲情緒週期 vs 台股大盤：上半部是加權報酬指數走勢，下半部是我把他每
天發文的多空用詞算成的「情緒分數」（紅色=偏亢奮、綠色=偏恐慌，虛線是 ±1.5 個
標準差的極端線）。灰色直條是重大事件窗（疫情、熊市、閃崩、關稅、修正）。可以肉
眼看到：他的綠色恐慌段幾乎都疊在灰色事件上——情緒跟著行情走，這就是「同步指標
」的長相。
發現一：「哲哲反指標」傳說，數據上不成立
大家最愛講「哲哲喊多就要跑」。我把 1,421 個交易日按他的情緒分數分成五組回測：
https://ibb.co/JWCgsqRG
他最亢奮的那 20% 時段（最右紅柱），之後 20 個交易日大盤平均 +1.96%、
上漲機率 75%——他樂觀的時候市場通常真的在漲，反指標傳說破滅。但注意最左邊的綠
柱：他最恐慌的時段，後市平均只剩 +1.02%，明顯低於其他所有組。他的樂觀沒有資訊
，他的恐懼有——因為他怕的時候，跌勢通常還沒結束。
發現二：真正的訊號不在「他說什麼」，在「他怎麼說」
https://ibb.co/dJmD1pPK
分組方式——把 1,421 個有效交易日，依各指標的「20 日滾動均值 z 分數
」由低到高均分五組（每組約 284 個交易日，Q1＝最低的 20%、Q5＝最高的 20%）。左
圖是「發文頻率」：發文越狂（越往右），之後 20 日大盤越弱，從 +3.77% 一路掉到
+1.48%；右圖是「點名廣度」（一天敢點幾檔股票）：敢點越多檔，後市越好，從
+0.72% 一路升到 +4.45%。
白話文：
話很多、但翻來覆去只講那幾檔——歷史上是市場最虛的時候；
話不多、隨便點都是強勢股，那是普漲的健康行情。配色由紅到綠代表由弱到強。
哲哲是最懂股市的分析師，而我是最懂哲哲的數據分析師
個人研究報告先到這邊，這篇如果有破61個推文，我在繼續寫後半部分從數據回答「跟著
買有沒有用？」
或是有想了解什麼分析維度，也可以推文許願，大家學術交流
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