【[新聞] Google母公司電話會：算力嚴重受限，上調全年資本開支】PTT Stock 爆文精選

https://wallstreetcn.com/articles/3771314 Google母公司電話會：算力嚴重受限，上調全年資本開支至1800億-1900億美元楊宸 04-30 05:03 摘要管理層表示，短期內算力受限，如果有更多的算力，雲收入將會更高；上調2026 年全年資本支出指導範圍至1800億美元至1900億美元，高於之前的1750億美元至 1850億美元，並預計2027年的資本支出將比2026年顯著增加。推理晶片TPU方面，已經向一組客戶交付；TPU銷售預計今年晚些時候確認一小部分收入，大部分收入將在2027年實現。 https://imgpoi.com/i/09QDV5.png AI全端戰略進入業績兌現期，Alphabet一季度淨利暴增81%，雲業務積壓訂單翻倍並突破200億美元大關，因AI需求“前所未有”，公司大幅上調全年資本支出。 Alphabet召開了2026年第一季度財報電話會議。管理層表示AI推動雲業務高增，但並未如市場預期的削弱搜尋業務，搜尋量達到歷史最高水平。已經向一組客戶交付TPU；TPU銷售預計今年晚些時候確認一小部分收入，大部分收入將在2027年實現。上調2026年全年資本支出指導範圍至1800億美元至1900億美元，高於之前的1750 億美元至1850億美元，並預計2027年的資本支出將比2026年顯著增加。雲業務狂飆：訂單翻倍，打破常規首賣TPU硬體作為市場最關注的增長引擎，Google雲（Google Cloud）在本季度迎來了歷史性突破。首席執行官Sundar Pichai在會上直言： “很明顯，我們在 AI 方面的投資和全端方法正在推動我們各項業務的表現。由於對我們 AI 產品和基礎設施的強勁需求，本季度雲業務再次加速。收入增長 63%，首次超過 200 億美元，我們的 backlog（積壓訂單）環比幾乎翻了一番，超過 4600 億美元。” 雲業務利潤率同樣表現亮眼，營業利潤達到66億美元，同比激增兩倍，營業利潤率從去年同期的17.8%大幅飆升至32.9%。在談及增長動力時，Pichai強調： “我們的企業 AI 解決方案首次成為雲業務增長的主要驅動力。第一季度，基於我們的生成式 AI 模型建構的產品收入同比增長近 800%。” 市場高度關注的是推理晶片TPU相關表述。Pichai宣佈： “我們將開始在客戶自己的資料中心內，以硬體組態的方式向一組客戶交付 TPU，以擴大我們的可定址市場機會。” 針對為何出售此前一直作為內部護城河的TPU硬體，Pichai解釋稱，這是基於“投資資本回報率（ROI）”的考量： “有些情況是合理的。例如，像資本市場這樣的客戶，他們在運行這些高性能的 AI 工作負載時，希望在自己的資料中心使用 TPU......這幫助我們整個計算環境獲得更大的規模經濟。” 首席財務官Anat Ashkenazi補充表示，TPU硬體協議已反映在4620億美元的訂單中，預計今年晚些時候確認一小部分收入，大部分收入將在2027年實現。算力焦慮與資本支出：上調2026年指引，2027年將“顯著增加” 面對龐大的訂單和激增的客戶需求，Alphabet管理層毫不掩飾當前的算力瓶頸。面對分析師關於算力分配的提問，Pichai坦陳了當前的產能約束： “顯然，短期內我們的計算能力受限。如果我們能夠滿足需求，我們的雲收入會更高。因此，我們正在努力度過這個時刻......我們有一個強大的長期規劃框架，我們看到了未來非凡的機遇，並且我們正在以此框架為指導進行分配。” 為了緩解算力焦慮並抓住AI浪潮，Alphabet給出了極為激進的資本支出指引。 Anat Ashkenazi宣佈： “我們正在更新 2026 年全年資本支出指導範圍至 1800 億美元至 1900 億美元，高於我們之前估計的 1750 億美元至 1850 億美元......我們預計 2027 年的資本支出將比 2026 年顯著增加。” 她強調，公司做出這一決定的核心邏輯在於需求端的極度旺盛： “我們看到內部和外部對 AI 計算資源的需求前所未有。我們在 AI 方面的投資正在帶來強勁增長，Google Cloud 創紀錄的收入和 backlog 增長以及 Google 服務的強勁表現就是證明。” 搜尋基石：AI非但沒削弱廣告，反而推高了查詢量與轉化率在傳統基本盤方面，Google服務收入為896億美元，同比增長16%。其中，搜尋及其他廣告收入增長19%至604億美元。這打破了市場此前對於AI搜尋可能侵蝕傳統廣告收入的擔憂。Pichai指出： “AI 繼續推動搜尋使用，查詢量達到歷史最高水平。” 高級副總裁兼首席商務官Philipp Schindler詳細拆解了AI對廣告業務的賦能： “AI 正在從根本上改變世界搜尋和訪問資訊的方式......我們正在整個廣告基礎設施中加速部署 Gemini，以幫助企業在比以往更多的地方觸達更多客戶。” 他特別提到了“智能體商業（Agentic Commerce）” 的崛起。通過新推出的通用商務協議（UCP），Google正在重塑消費者的購物旅程。 “我們實際上不再需要在速度和確定性之間做出選擇，願景是讓整個商業體驗具有輔助性、更個性化、更流暢。” Schindler舉例稱，希爾頓在使用AI廣告工具後，“以五分之一的支出獲得了三分之一的點選量，同時平均預訂價值提高了 55%。” 在業績指引的風險提示方面，CFO指出，預計二季度外匯對合併收入的利好將從一季度的3個百分點降至約1個百分點；此外，三月份完成的對安全公司Wiz的收購，預計將在2026年剩餘時間內對雲業務的營業利潤率造成“低個位百分比的負面影響”。 Alphabet 2026年第一季度財報電話會原文翻譯： (以下略) - 不出意外，算力繼續嚴重不足，大家都已經看到Gemini降智降成智障。上調 2026 資本支出預期，並預告 2027 繼續顯著增加，而 2026 才過了三分之一。獲利翻倍，營利率大增。搜尋及廣告收入繼續成長。說好的資本支出侵蝕獲利呢? --

鄉民討論

1F tabrisPTT 調不夠多 08:06

2F poco0960 GG噴 08:06

3F Jerry469 空軍： 08:06

4F w08445566 又要G 08:06

5F hcchen0014 調高資本支出是要下單gg嗎？ 08:07

6F herculus6502 鏟子商表示 08:07

7F rxsmalllove 沒用的人類只能當電池了 08:07

8F Brioni 沒用啊，產能已經極限，新廠完工時間都定在那 08:08

9F iamaq18c WOW GG繼續噴! 08:08

10F gest7240 誰說ai不能賺錢，goog不是展現給你看了，全方位賺 08:08

11F gest7240 錢 08:08

12F dk2486248 年底五萬啦 08:08

13F jason168 讚讚讚！ 08:09

14F TSMininder 噴看不起狗狗的小心被狗狗噴屎噴到臉 08:10

15F bypetty 噴啦 08:11

16F Feting 還有人不懂intel在噴什麼嗎？後段先進封裝極度不足 08:11

17F Feting ，開得出產能的都被這些大廠強光啦 08:11

18F asirk124 空軍過一陣子又會說AI有泡沫疑慮，都演好幾次了 08:11

19F qazw5520 看起來2330T學長很快就變學弟了 08:11

20F kitsune50 今天買還來得及嗎急在線等 08:12

市場相關情報

21F madaofreak GG不是沒多餘的產能了嗎 08:12

22F akwwa 發哥一價漲停 08:13

23F dreamaker1 不是算力嚴重不足怎麼還賣TPU給別人?? 08:13

24F madaofreak 感覺是要和intel要產能？ 08:13

25F tsukasachung 噴噴噴 08:13

26F chasd78 外資繼續賣GG 08:13

27F lionel20002 噴 08:13

28F jorden GG繼續噴 08:13

29F bluepokil 看來INTC不用等晚上，就要100了 08:14

30F simba1222 今天GG繼續蛋雕 08:14

31F distantblc 噴噴噴 08:15

32F adearlover 老黃：算力不足嗎?請打這支電話 08:15

33F cerwvk AI 雲端營收 (200 億), 支出357億, 賣TPU加減補貼 08:16

34F breathair 谷歌變現強是因為有自己的TPU，老黃的卡是給客戶用 08:16

35F breathair 的，顆顆 08:16

36F BBKOX 繼續買半導體 08:17

37F tikio 會不會GG又要漲價，所以要調高支出 08:17

38F breathair 谷歌的淨利成長幅度能支撐他的算力需求，其他家不好 08:17

39F breathair 說 08:17

40F lovine GG該漲了 08:17

41F prussian 內文不是說了嗎，規模經濟可以幫他壓低tpu成本啊 08:17

42F prussian gg很貴的 08:17

43F AndyMAX CCW：太太太 yeah！ 08:17

44F Beakidd 外資賣GG不怕，全台灣都在接 08:18

45F KY1998 蒜粒=石油，懂媽～ 08:18

46F breathair GG佔成本很低，主要是沒被老黃抽成 08:18

47F WolFDragoN 這新聞出來，就是繼續賣GG啦 08:18

48F winston01 津貼 08:19

49F winston01 今天台股可以開派對了嗎 08:19

50F jkokpcu 不是說ai泡沫？還是出貨文？ 08:19

51F breathair GG負責印晶片GOOG負責印錢，顆顆 08:19

52F ru04hj4 open醬爛不代表AI泡沫 08:20

53F tcancer 少繳老黃稅利潤就飆了 08:21

54F KY1998 openAI垮了，他的蒜粒也是一堆玩家等著接 08:21

55F lepidoptera GG：太太太 08:22

56F kenro 概念股可以續噴了 08:22

57F keyringg 大蒜股要噴了 08:22

58F shiii 五十萬吧算力那麼不夠 08:23

59F luke0407123 股狗：GG 在嗎在嗎運來多一點晶片喔我缺爆 08:23

60F harrychen413 GG 年底5000穩穩der 08:24

61F nidhogg Gemini越用越糞，真的是算力不足很嚴重 08:25

62F breathair GG看到谷歌賺這樣多錢，會不會調整TPU的產能？我覺 08:25

63F breathair 得會喔，OAI 買太多爆了，對GG壞事，GOOG買太多賺翻 08:25

64F gsc0478 Gg噴爛 08:25

65F breathair 了，對GG才是好事。 08:25

66F breathair 如果GG真的調整TPU產能，會不會有那一家GG? 顆顆 08:25

67F ddddmomo 台股10萬 08:25

68F Brioni 現在還有閒置產能的就Intel 08:26

69F poeoe 這樣搞HBM的三家會賺翻吧現在已經很賺了欸 08:26

70F sm3bp078 又要噴爛了 08:26

71F s155260 錢來囉 08:26

72F poeoe 美光三星海力士最近的財報已經很強了還能更強？ 08:26

73F merom https://i.imgur.com/b5jqpyY.gif 08:27

74F EvilJustice 算力競賽 08:27

75F capcombio 外資今天繼續爽賣GG出貨 08:27

76F ptta 拜託快點..給你錢趕快做！！ 08:27

77F Sweet83921 還有人再說AI泡沫嗎 08:28

78F comboday Ai is real 08:28

79F bbignose 沒有人前二天被騙票吧？ 08:29

80F jian0202 美國印錢台灣收錢 08:29

81F sunnywing 只有變不了現的那幾家才是泡沫 08:29

82F Karstens Tpu 概念股是哪些？ 08:29

83F DonDonFans 台股上5萬指日可待 08:29

84F BBKOX 直接買半導體ETF 08:29

85F qazw5520 今天沒便宜GG了越來越難跌了 08:30

86F hicjgogogo gemini 的養套殺還沒開始 08:31

87F dnzteeqrq 多50億 -.- 08:31

88F heveninferno 裁員裁起來 08:31

89F s881720 Tight Tight Tght 08:31

90F KenKCY 開始變現啦賺爛難怪最近那麼噴 08:31

91F utn875 反觀歐噴醬 08:32

92F poeoe 難怪現在有人看好三星2027大賺繼續來加碼韓股ETF好 08:32

93F poeoe 了 08:32

94F ohlong OAI明明我用起來最滿意爛ceo真的扼腕 08:33

95F frankie30432 算力需求是天文數字本來就遠遠不夠 08:34

96F GinginDenSha 無腦GG 08:34

97F zakijudelo 翻譯：業績上不去了 08:34

98F breathair 重點不是模型多聰明，谷歌能用Gemini這種中等智力服 08:36

99F breathair 務整個AI search 這就要天量的算力，沒有TPU做不到 08:36

100F breathair ！拿GPT搜索OAI是燒三塊才能賺一塊！而且OAI ，Anth 08:36

101F breathair ropic 運行在谷歌上面，谷歌TPU穩穩收稅爆賺！這是 08:36

102F breathair 商業模式的區別，不是模型的區別 08:36

103F ravelson 就看台積電七月法說會是否對應提高資本支出。 08:37

104F guanting886 業績上不去是怎麼翻譯的，是不是不知道Google GCP 08:38

105F guanting886 平台就算沒Ai也需要大量TPUㄅ 08:38

106F ravelson 算力需求成長遠高於供給，供給側限制太多了。 08:38

107F peace305 靠腰..一條龍噴! 08:38

108F breathair GG看到谷歌爆賺應該會花更多錢蓋廠，給谷歌更多TPU 08:38

109F breathair ，這才是真真正正的永動機，跟左腳踩右腳完全不同的 08:38

110F breathair 永動機，顆顆 08:38

111F direct 人類為AI服務的時代要來了 08:39

112F biojo CCW：我就說很緊吧 08:39

113F prussian GG在重新擴3mm產線也是因為有大客戶押錢求產能吧 08:39

114F aaooccddex 京元電近年成功打入 Google 供應鏈，負責其自研 AI 08:39

115F aaooccddex 晶片（TPU）的測試業務。這使得 Google 的資本支出 08:39

116F aaooccddex 計畫（是否持續擴展資料中心）成為影響京元電長線成 08:39

117F aaooccddex 長的關鍵。 08:39

118F prussian 不然以GG的保守程度根本不可能這麼衝 08:39

119F guanting886 別忘了當初機器學習的老祖宗Transformer也是來自 08:40

120F guanting886 Google 08:40

121F prussian 這些大客戶只是到了公佈財報時才不得不說出來 08:40

122F guanting886 Google的多模態、GCP、Ai 都需要各系列TPU 08:41

123F nash1314 老黃：蒜粒不足，我這裡有一批很貴的貨買越多賺越 08:41

124F nash1314 多 08:41

125F guanting886 他就跟蘋果的策略一樣 Apple Silcon無所不在 08:42

126F WYchuang 算力不夠但是要賣APU? 08:42

127F korgh413 Google贏麻了 08:43

128F p95649564 我需要無限算力 08:44

129F FatFatQQ https://i.verb.tw/CRTYBdMg.jpg 08:44

130F GinginDenSha GG怎麼樣都躺贏 08:44

131F thirtyto CCW:太太太。需求是真的 08:45

132F guanting886 好用的TPU不辦出來賣一點怎麼cover下一代產品的研 08:45

133F guanting886 發 08:45

[新聞] Google母公司電話會：算力嚴重受限，上調全年資本開支

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