【[新聞] 大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年最】PTT Stock 爆文精選

原文標題：大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年最看好旺宏並調高群聯目標價原文連結： https://reurl.cc/RRn6zz 發布時間： 2026/07/05 21:57:08 記者署名：經濟日報記者張瀞文／台北即時報導原文內容：摩根士丹利證券（大摩）釋出「儲存型快閃記憶體（NAND Flash）產業前景」報告指出，受惠於AI需求大，NAND產業供給將持續短缺，並延續至2027 年。在台廠中，大摩持續看好旺宏（2337）及華邦，都維持「優於大盤」評等。大摩指出，AI 持續推動NAND產業，到2027年都出現明顯供給缺口。至於供需平衡，必須取決於2028年及之後的供給紀律。相關廠商受惠於長期合約下檔保護及股東回報提升，且消費者端價格趨於平穩。大摩分析，進入2028年後，若透過製程升級與新建產能擴張，供給緊張情況可能緩解。在 AI NAND年增60%且維持基準產能擴張的情境下，缺口可縮小至約5%。不過，在悲觀情境下，若中國大陸限制放鬆且供給紀律減弱，則存在供過於求的潛在風險。在消費端方面，模組廠與經銷商的庫存水位已經上升，智慧手機與個人電腦（PC）客戶正面臨「出貨量及利潤率」之間的平衡。這對市場而言並非新鮮事，但在今年第2季價格上漲之後，已開始看到實際的訂單削減，顯示消費產品的定價可能很快就會觸頂。隨著供應商將產能轉向AI，消費端的出貨量將保持低迷。大摩仍看好記憶體周期，並持續偏好有長約支撐的供應商。在NAND方面，大摩偏好供應商而非模組廠，因為供應商的利潤率更持久。在大中華半導體族群，旺宏是首選，目標價為220元；也看好華邦，目標價是288元；群聯出貨成長受限，因此維持「中立」評等，但將受惠於價格與毛利率調高，因此目標價由2,248元上調至2,588元。心得/評論：內文明明就還有提到華邦，為何標題忽略了呢? 大摩仍然看好記憶體週期，記憶卡蛙可以放心了嗎此外，旺宏的天花板可以突破了嗎? 到底要挑戰幾次? 各位記憶卡蛙股神怎麼看呢? --

鄉民討論

1F XXXXCOW 好了啦 22:54

2F fly0204 998299 22:54

3F ericf129 笑死一天調低一天調高一天沒救一天有救都給這些 22:54

4F ericf129 記者寫就飽了 22:54

5F starfirerex 好了啦 22:55

6F Miyagi13 幾個小時調一次喔 22:55

7F jill7905 大摩先吹，再出貨，笑死，都騙幾年了 22:55

8F asws0808 沒吹牙科讚讚讚 22:56

9F Moon0 8299到底套了多少人啊XDD 22:57

10F omanorboyo 一下over 一下缺到死 22:58

11F Alfie24 https://i.verb.tw/jf0tyVl6.jpg 22:58

12F STi2011 每一隻你都看好 22:59

13F Alfie24 https://i.verb.tw/d6xE8yTZ.jpg 23:00

14F sim3000 結果我是ETF持有鎧俠 23:00

15F htc10 誰 23:00

16F zigq 幹XD 23:00

17F Beee09 大小摩意見不同 23:01

18F Brown1010 明天再崩三千點我就進場，這次一定進 23:03

19F sunrise1748 應該立個法，調高目標價就必須買進，調低就必須賣， 23:04

20F sunrise1748 整個發新聞稿跟買菜一樣喊欸 23:04

21F fallinlove15 好了啦 23:04

22F blackwing000 你倒是買啊？？？？？？ 23:07

23F Sianan 卡蛙加油 23:08

24F a1684114 看來下禮拜繼續賣 23:09

25F CRonaldo07 https://i.mopix.cc/G3xPKa.jpg 23:10

26F luche 有人看的懂借券餘額在幹嘛嗎？後來公布ecb開始盤 23:10

27F luche 每天很容易就是空一張十萬 23:10

28F blackwing000 https://i.mopix.cc/X1Edij.jpg 23:12

29F narutotim 最近你賣最多欸大摩 23:12

30F blackwing000 你要賣乾脆大家一起賣，看你多會買 23:13

31F Luwan 垃圾通通倒給你 23:13

32F dalyadam 2027很快就要到了耶 23:14

33F dalyadam 這個意思是說缺口剩下6個月嗎 23:15

34F rekomiss04 99華崩 23:16

35F onepiece7 看到大摩大家都知道該怎麼做了www 23:16

36F chachabo 丸子了 23:16

37F madeinheaven 這說的是NAND 23:16

38F blackwing000 大魔要不要照鏡子看看自己的嘴臉然後再給自己一巴掌 23:19

39F blackwing000 ？ 23:19

40F qweertyui891 外豬都看好看好，倒貨比誰都快 23:24

41F guanting886 要相信潘sir 不是大摩 23:24

42F homerunball 先崩為敬 23:24

43F eierom 結果旺宏被出貨 23:25

44F blueskymilk 旺宏慘了準備吃三根跌停了 23:27

45F wei683 一下降評一下升評，散戶我心裡好慌張R 23:29

46F SecondRun 倒爛 23:29

47F talesh35624 出貨啦 23:35

48F Iponponman 來了 23:37

49F misthide 2588元也太瞧不起群聯了吧 23:37

50F Iponponman 明天買牙科 23:38

51F rcf150cc 當初五根漲停有爽到舒服XDD 23:40

52F coolrock 8299籌碼超爛，票都在散戶手上，法人不是同賣就是 23:41

53F coolrock 對做 23:41

54F dshs 旺宏已經夠破爛了還能再賣多少哈哈哈 23:43

55F manboisold 大摩看好都知道意思吧？ 23:48

56F cct1121 大摩出手記憶體丸子 23:52

57F blueseason 99旺旺 23:53

58F yellow5 出貨保證，反正沒事別買記憶體，現在開始賺錢，股價 23:54

59F yellow5 也反映了 23:54

60F twistplok 對耶，怎麼沒吹牙科 23:55

61F b86520494 旺宏表示：你不要點我！ 23:57

62F mune 天啊供給缺口只持續到 2027 00:00

63F hoks 已反應？ 00:00

64F johnwu 旺宏現在甜甜價歐印啦~ 00:05

65F CAFEHu https://i.meee.com.tw/puaFqQN.png 00:06

66F Uchiha0901 群聯現在跟目標價根本沒差多少== 00:08

67F george31708 靠杯再六個月不就2027了？ 00:11

68F zxcv100 大摩居然唱多旺宏！？ 00:14

69F ptttpt 手路真難看 00:24

70F explora26 又要賣了去你的 00:27

71F brain9453 剩六個月 00:29

72F Shiang1225 這篇推文看空喔那記憶體這禮拜穩了 00:35

73F cphe 最近的流行是提高目標價大概就是要回檔了 00:36

74F yunf 不敢吹2030了？ 00:37

75F myv3688 完了旺宏要到13X才會彈了 00:40

76F jjoe1qaztw 大摩這報告是幾天前的吧還是有新的？ 00:43

77F VinSent https://ibb.co/5XwPDFqp 跟詐騙有什麼兩樣 00:45

78F huk40199 蛤？才2027？ 00:57

79F Audien 幹垃圾外資 00:57

80F aika5512308 要3000了嗎 01:09

81F sda84225 好的明天往下一根 01:14

82F hutten 大摩說話就是先崩再到啊XDD 01:15

83F littlelaba 好了啦又要吹死了 01:32

84F jefflin035 結果一直賣真是北爛 01:34

85F sonatafm2 明天看大摩倒貨囉 01:42

86F vby49118 外資真好訂目標價給散戶買欸嘻嘻 01:46

87F goodman5566 大摩做的跟說就不一樣 01:55

88F cylu7878 所以是建倉完成開始出貨 01:55

89F Haerin520 才2027？ 02:24

90F tist 外資自己人踩自己人？ 02:26

91F mnyan0503 倒貨文 02:38

92F beagle2001 一樣過幾個月回來看 04:14

93F RSian 翻譯：散戶們快拉高接我的貨 04:52

94F reyes2222 2027不算已反應嗎？ 04:57

95F kyorock 998299 06:20

96F WusoAiwen 要上車的趕快，這波類似長榮當年100-200這一段喔！ 06:27

97F KerLu 快逃 06:35

98F PeterHenson 大摩出貨文不是一天兩天的事情了 07:15

99F jeremyyyy 2027也就剩半年 07:31

100F opc168 沒說到宜鼎，所以要拉宜鼎了 07:31

101F cerwvk 資金流動才是真的. 其他都是假的 07:44

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