【[新聞] 「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股】PTT Stock 爆文精選

原文標題：「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股價大跌分析師：可能已達峰值原文連結：網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://news.cnyes.com/news/id/6550702 發布時間：請勿張貼超過3天新聞 2026-07-29 18:56 記者署名：鉅亨網新聞中心原文內容：南韓半導體大廠 SK 海力士周三 (29 日) 公佈第二季財報，雖然單季獲利表現亮眼，但隨後股價卻出現明顯回調，引發市場對於 AI 產業是否已達評價頂峰的熱烈討論。第二季財報表現與市場反應根據財報數據，SK 海力士第二季營收達 79.32 兆韓元，季增 51%；營運利潤為 60.54 兆韓元，季增 61%。儘管獲利成長幅度驚人，但營收與利潤仍分別低於市場共識約 6% 與 7%。在產品價格方面，DRAM 與 NAND 的平均售價 (ASP) 分別大幅上漲 30% 及 56%。然而，受到 HBM3E 產品組合比例較高導致平均售價持平，以及供應給輝達的 HBM4 出貨遞延影響，獲利表現未如預期般強勁。 Riedel Research 分析師 David Riedel 對此評價，他認為：「這真的已經好得不能再好了。」 Riedel 表示，六倍的盈利增長可能已是階段性頂峰，近期股價下跌反映了市場正在擠出過熱的 AI 溢價，並回歸合理估值。他進一步指出，過去幾個月該股漲幅過高，積累了過多的情緒溢價，目前的調整是為了後續行情的可持續性。儘管如此，Riedel 仍肯定 SK 海力士的長期基本面，認為被視為「無聊賽道」的傳統記憶體業務依然具備價值，且公司與客戶簽訂的長期供應協議 (LTA) 能有效抵禦價格波動，維持營收的可預期性。與 Riedel 的謹慎態度不同，里昂證券 (CLSA) 維持對 SK 海力士「高度確信跑贏大市 ( 超越大盤)」的評級。里昂分析，雖然市場憂慮 AI 資本支出持續性及中國供應商崛起，導致股價自高點回落約 50%，但目前的市帳率 (P/B ratio) 顯示多重利空已充分反映在股價中。里昂預測，由於先進製程節點複雜化、新廠房產能爬坡時間漫長，加上數據中心需求強勁，2027 年前記憶體供應仍將維持緊張格局。此外，隨著 AI 應用擴展至搜尋、程式編寫等領域，對 HBM 與高容量 eSSD 等高階產品的需求預計將持續成長。面對充裕的現金流，SK 海力士管理層展現出優先保護利潤率的策略。公司明確表示將有實質意義地擴大股東回報。 Riedel 指出，公司目前並未考慮大規模擴增額外產能，而是傾向於維持市場供應偏緊的現狀，以保障定價權與獲利能力。他認為在現金充裕且股價已大幅上漲的背景下，透過回購或分紅向股東返還現金是比盲目擴張更優的戰略選擇。心得/評論：好到已經不能夠再好了已經達到峰值了賺到不能再多了已經不能再更賺了QQ 救救歐巴救救我... 我也快不行了~~~~救命~~~ 樓下有沒有人慘到不能再慘的??? --

鄉民討論

1F reallurker "可能" 00:12

2F STi2011 獨孤求敗 00:12

3F BlairWang 好到不能再好所以要慘到不能再慘 00:13

4F BlairWang XDDD 00:13

5F eric02 跌了再來嘴分析師都變神了 00:14

6F dangu4rmp 隨便他們怎麼說了 0050準備進場 00:14

7F zo6596001 擴大股東回報，白話文就是之後跌幅會縮小 00:15

8F pikachu123 咕嚕咕嚕 00:17

9F harrychen413 意思不就是接下來準備要變爛了XD 00:17

10F taruru 華西街:毛利不可能超過100%沒救了. 等變負的再買 00:18

11F iamsofa 好啦QQ咕嚕咕嚕咕嚕 00:19

12F FinallyPeace 亞洲家長？ 00:20

13F madeinheaven 三星電子財報比SK海力士好多了 00:21

14F Pheromone 考100分比60分還慘？ 00:22

15F kingofsdtw 毛利難道要100%？ 00:23

16F ppmaker 好那就再殺 00:23

17F VONeternal 好故事讓韭菜們進來提供流動性方便出貨而已 00:23

18F korgh413 他知道自己在說什麼嗎 00:23

19F sanguinesand 話都你們在說 XD 00:25

20F windalso 好的不能再好下去 00:25

21F peterors 垃圾死了話都這些華西街的亂喊 00:26

22F turndown4wat 慘到不能再慘才是利多 00:26

23F javanaruto 正所謂物極必反嗎？ 00:26

24F munichuihsin 華西街表示海力士adr好像破發了目前127,-2%,發149 00:26

25F munichuihsin https://tw.tradingview.com/symbols/NASDAQ-SKHY/ 00:27

26F verdandy 華西街：60分還可以再進步，100分的就下去吧 00:27

27F siki588 祝倒 00:27

28F leys 實在有夠貪，黑心貪，缺德貪 00:28

29F s555666 韓國牛奶不是比台灣便宜嗎? 韓國人有需要這麼賭嗎? 00:29

30F joygo 但實際上記憶體還在上漲qq 買不到便宜的 00:30

31F KEDEN 記憶體就垃圾小兒看不慣人家漲那麼多根本巨嬰 00:31

32F jason61105 里昂會贏嗎 00:31

33F taruru 零售消費端記憶體還在漲,公司財報還在調高 00:32

34F taruru 華西街:到頂了, 股市反應未來沒future,下去 00:33

35F omanorboyo 不好也跌超好也跌反正就是要殺 00:33

36F ggirls 都給華西街講就好 00:33

37F L1ON 好了啦，閃迪都砍57%了，記憶卡蛙再怎樣花式打手槍 00:34

38F L1ON 一樣要跌下去的 00:34

39F L1ON 也是要下去啦 00:35

40F birdzeus 差得不能再查谷底已到 00:37

41F BY1326 https://i.mopix.cc/vkn1sc.jpg 00:37

42F mike0517 想殺什麼都是利有 00:39

43F excercang SNDK還沒有海力士跌的多吧? 00:40

44F deepelves 華爾街：你很棒！一鍵賣出 00:41

45F RaiGend0519 ＳＮＸＸ高點下來已經－８５％惹 00:43

46F itwt 要不要聽聽分析師到底在講什麼 00:44

47F sheep2009 穩了 00:44

48F coolrock 早知道就不要那麼好？ 00:45

49F aasslleepp 沒什麼就是想殺你 00:45

50F aasslleepp 一鍵出清 00:45

51F aaa80563 不能再好了那就是利多見頂丸子 00:46

52F carkyoing 海力士代理商表示海力士不接訂單了，產能爆 00:47

53F toro077 哭了 00:48

54F guitarotaku 尖叫聲！大的要來了！蒸丸！蒸的丸子！ 00:49

55F cates SK:好喔那就再加2倍價賣 00:50

56F edward0811 繼續加價只會死更快罷了 00:52

57F focus0120 要砍就砍說那麼多廢話 00:53

58F wwzziipp 在加價誰買單阿人家是AI公司不是盤子公司 00:54

59F asahi98 加碼 00:54

60F kusotoripeko 一些飆股的兩倍槓桿大概都跌60~80%左右了，有些更多 00:54

61F kusotoripeko 如果有人現在買那些，會天天更便宜 00:55

62F bigair888 溢價太多了，買美光啦 00:56

63F badguy227 現在市場要的是利空不跌才有用 00:57

64F fujii 都你在講垃圾 01:03

65F stocktonty 就說是航運2.0 01:03

66F alladult 華爾街就是禿鷹,老早看到老早吃完老早飛走 01:04

67F bj45566 今晚費半也繼續跌爛 QQ 01:04

68F qweaaazzz 阿就不會升息的為什麼總是有全糖在恐慌升息 01:04

69F Jaspercool 有點航運的味道好到不能再好股價最高點在成長見 01:05

70F Jaspercool 頂前一段時間就走完 01:05

71F eno03 等下就升息了噢一起下地獄吧 01:07

72F RaiGend0519 MU的EPS是...SNDK的EPS是...國巨的EPS是... 01:07

73F iceyeman 每次看到南亞科在耍憨就肚爛不想買~ 01:08

74F h1y2c3y2h1 華街想殺就殺高割離席 01:14

75F vsgm7uv 近期就中國兩家掛牌，可以崩成這樣嗎？ 01:15

76F benson1212 花街老爺對我們好... 好? 還沒好透! 01:16

77F L1ON 正常掛牌還好，整個韓國傾全國之力去灌海力士當然 01:17

78F L1ON 直接一起收割 01:17

79F L1ON 海力士掛牌讓派對提前結束，謝謝韓國賭狗 01:18

80F HardDDDD 有可能跌有可能漲我也會講 01:19

81F HardDDDD 這些人講話不用負責喔這麼爽 01:19

82F sim3000 海力士是美股的使徒 QQ 01:26

83F yayohola 不能再好空空空 01:36

84F randystock 馬後炮分析，大佬割還要經過你同意？ 01:44

85F deangod99 喔~~ 不能再好了那接下來就只會更爛續崩 01:50

86F PTTMAXQQ 看著三星海力士會覺得等他們築底後買原汁原味就好 01:57

87F PTTMAXQQ 至於牙科華邦旺宏力積這種外溢的 01:58

88F PTTMAXQQ 比較看看位階然後再加上韓國真賭狗 01:58

89F PTTMAXQQ 未來要爆衝也肯定是三星海力士先沖台灣的要等 01:58

90F NTUKarbe 卡蛙原地轉生小飛俠 02:20

91F inconspicous 被槓桿型ETF搞的下場就是這樣，下一個就是正五幫 02:22

92F hkcdc 為什麼不買單顯卡漲價還不是大家都買單 02:29

93F Mike1109 好的不能再好 = 市值腰斬 02:40

94F iwcuforever 華西街87，什麼都是跌的理由 03:16

95F yt010004 何時才能學會股價跟營收沒有什麼關係? 03:21

96F dynamo 牙科應該也要回到2XX才合理 03:53

97F L1ON 牙科可能要回160才合理 03:57

98F L1ON 華崩的話你記憶體漲三倍,換算下來股價2倍就很頂了， 03:58

99F L1ON 回歸40吧 03:58

100F fHaunk0163 反正講錯好像又不會怎樣 05:05

101F shang17 記憶體最大利空就是價格漲太高，決定終端產品地板價 05:06

102F shang17 的零件漲到天價，只會把終端需求全部掐死，AI巨頭回 05:06

103F shang17 本更難 05:06

104F lovelight 真的什麼鬼故事都可以講笑死 05:26

105F scum5566 這種分析跟放屁一樣，完全是看股價漲跌的事後諸葛 05:29

106F MysteryXD 劇本寫好了，演員們照演就是了 05:59

107F jay0215 南韓要失落的一百年了，以後全球經濟跟股市都要靠 06:09

108F jay0215 台灣拯救全球了 06:09

109F DustToDust 不是說好要缺十年 06:19

110F Heedictator 看隔壁記憶體又漲價了 06:38

111F ping2001 華西街最近共識開財報就是殺 06:38

112F Heedictator 毛利 90% 的貪狗不死，換其他人死 06:39

113F Heedictator 不光買伺服器作雲端的七巨頭，電腦手機主機消費市場 06:41

114F Heedictator 全部死光光 06:41

115F Heedictator 記憶體硬碟廠必須死 06:42

116F Heedictator ^所以 06:43

117F k798976869 毛利90 06:45

118F k798976869 搞到全部需求都被他打掛大家都不想買太貴的記憶體 06:45

119F lgw2001 慘，還沒到底 06:49

120F Heedictator 賺可以賺但是必須合理，像 GG 毛利率 60% 已經夠了 06:52

121F Heedictator 90% 等於要再漲價 300% 是原來的四倍 06:53

122F Heedictator 不是你以為的多 30% 而已 06:54

123F Heedictator 如果 GG 毛利貪倒 90%，等於營收是現在的 4 倍 06:55

124F Heedictator 台積電現在股價上萬了 06:55

125F Heedictator 市值 8T 世界第一 06:57

126F forbake1 果然，和nvda一樣的理由 07:08

127F sushi11 華西街：100分了不能進步，下去吧 07:23

[新聞] 「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股

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