[新聞] 美股泡沫要破了？估值超越「1929經濟大
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美股泡沫要破了？估值超越「1929經濟大恐慌」
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發布時間：
2026年6月20日週六 上午9:22
記者署名：
財經中心／李明融報導
原文內容：
美股泡沫警鈴大作！全球投資人正迎來歷史上最瘋狂、卻也最令人屏息的時刻。財經媒體《
FinBold》近日發表重磅報導指出，美股目前的估值已達到了百餘年來的最高水位，不僅無
情超越了2000年網路泡沫的高峰，甚至一舉突破了1929年「經濟大恐慌」大崩盤前夕的歷史
紀錄。極端的過熱現象讓市場警訊頻傳，加劇了外界對於美股即將面臨巨大修正的強烈擔憂
。
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美股泡沫要破了？估值超越「1929經濟大恐慌」巴菲特指標也衝破230%
華爾街綜合模型拉警報，「巴菲特指標」衝破230%。（圖／美聯社影像）
華爾街綜合模型拉警報！「巴菲特指標」衝破230%創紀錄過熱
這項驚人的美股估值報告，是綜合了多項華爾街頂級技術面指標的模型評估，包括席勒本益
比（ShillerPE）、股價淨值比、股價營收比、企業價值倍數（EV/EBITDA）、Q比率（QRati
o）以及著名的「巴菲特指標」。
各項數據皆顯示美股已經處於破紀錄的極端高點。截至17日，美股大盤標普500指數今年以
來已累積上漲10%，強勢站上7,511點的高位。然而硬生生的數據卻讓人捏把冷汗：目前席勒
本益比依然高懸在40倍附近，上次出現這種瘋狂水準，已經是1990年代末期的科技泡沫時期
；更誇張的是，衡量股市總市值與GDP比率的「巴菲特指標」也一舉衝破了230%的生死線，
達到歷史未見的過熱程度。
AI狂潮與美伊戰爭前的利多撐盤！全然仰賴科技巨頭成隱憂
報導進一步分析，這波估值狂飆的靈魂推手，無疑是對人工智慧（AI）的極度樂觀情緒。全
球科技巨頭針對資料中心、半導體晶片、雲端運算等AI基礎建設大舉砸下龐大支出，大幅拉
抬了市場對企業獲利增長的預期。此外，2月底美伊戰爭爆發之前，全球通膨一度降溫，加
上當時的寬鬆貨幣政策，都成了美股源源不絕的資金燃料。眼看著AI帶來的生產力革命與強
勁獲利，多家華爾街權威機構紛紛樂觀調高了年底標普500指數的預測目標。話雖如此，這
場世紀多頭派對背後也暗藏巨大危機。美股目前的驚人表現，幾乎全然仰賴一小撮科技巨頭
的獲利暴增來苦苦支撐；這種結構高度失衡的現狀，也讓許多避險基金與分析師憂心忡忡，
一旦未來AI的成長速度不如預期、或相關支出開始放緩，恐將引發歷史級的大規模拋售潮。
心得/評論：
美股估值超越歷史泡沫，全靠AI與巨頭撐盤，結構失衡隱憂巨大，投資應居安思危。
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