【[標的] 2408南亞科/多/記憶體行情討論】PTT Stock 爆文精選

標的：2408南亞科分類：多(請選擇並刪除無關分類) 分析/正文：這篇其實主要是想打個分析記憶體我本身最推的依然是上游的南亞科跟華邦電那由於南亞科已經法說會了有更多資訊可以探討所以我以南亞科為例子來做分析立據開始前先說一個我自身前幾天發生的小故事由於我前幾天想換新手機 6/30那天我去了趟燦坤想要為我的新手機買容量大一點的microSD卡當下1TB的售價是5200元左右我有點猶豫因為不知道我要買的新手機是不是真的需要新的SD卡所以我跟店員說如果我確定要的話我明後天再來買店員說你要確定唷??明天開始這張價格變成6400元左右了 (七月新價格) 好回到正文我先給記憶體一個總結「報價暴力上漲行情已結束接下來面臨身分轉變的關鍵節點」首先可以看到南亞科六個月的月增率是27.4、1.94、16.42、40.29、8.55、6.21 從40.29以後已連續兩個月月增率只有個位數也就是說南亞科接下來已無法依靠大幅暴增的營收來支持股價上漲以景氣循環股的角度來看南亞科已經到了反轉的高點即將發生過去的航運、被動元件的慘劇那麼問題就來了南亞科(或是說記憶體)還是景氣循環股嗎?? 關於這點法人目前看法分歧我在5/14的文章說過美銀已經正式使用本益比的概念在看南亞科 PE正式給到10倍以上後續陸陸續續也有多家機構跟進但目前尚未成為多數機構的共識讓我們來分析EPS 南亞科上半年EPS是23.38元全年大概50~60元之間以周五收盤價395.5元計算 PE才6.6~8倍符合景氣循環股的價值認定就算最近各家機構上調的目標價例如小摩的580元(8~11倍) 大摩的710元(11~15倍) 對比其他的AI股動輒20~25倍都還仍然是偏稍微保守的估值重點在於如果南亞科仍然還是景氣循環股那麼在算EPS來自慰的時候差不多就離死不遠了所以要回到這個問題記憶體依然是景氣循環股嗎??? 這裡我們要結合法說會的內容做一個研判 1.協助客戶開發客製化AI/WoW產品，以滿足AI基礎設施相關需求這種產品不是走「大宗商品報價」而是走「專案定價」當客製化產品出現的時候就有了排他性跟技術壁壘我不是能做出無人能及的HBM 我是做出無人更適合你需求的晶片這讓南亞科獲利穩定性將遠超傳統DRAM 2.長約占比已達50% 且正在持續增長這讓獲利反轉在相當長的未來不會發生且可以維持高報價緩步增長也許以「目前的產品組合」來說未來月增率不再有40%這種數字但會穩定在5%上下始終穩定增長 3.仍然保有月增率再爆增的武器 LPDDR5已經數個法說會都表明佔比僅有10% 而DDR5的毛利又遠高於DDR4 南亞科在這個時候反而砸了驚人的2000億導入EUV 投入1C/1D 這只能是拿去做LPDDR5以及Uwio 當開始出貨的時候獲利會再次迎來驚人的跳升若Q3/Q4的DDR5佔比就開始拉升且EUV效益開始顯現即便報價不漲單季EPS站穩15~18元是合理的推論更別說2027年是一定會開始顯現效益如果說下半年股價要反映2027年以後那就是這個了所以南亞科後續的行情在哪?? 我認為在等待法人的整體的共識完成轉變只要法人開始普遍給予20倍以上本益比光今年的EPS南亞科就該至少1000元更別說南亞科的獲利並不會反轉而是緩步繼續上升起碼可以連續維持3年以上進退場機制:驗證看看我的分析 --

鄉民討論

1F cir78918 Buy the dip！！！！！ 16:17

2F sunrise1748 推小雞 16:17

3F cleanx 頭部已經出現 16:18

4F rekomiss04 我跟！之前跟過其他檔有賺到 16:18

5F greatliona 閒聊說記憶體魚鰓 16:18

6F as5566321 買三星海力士吧本益比4.5倍 16:18

7F jeffrey0401 我當年長榮也這樣算EPS 16:18

8F cruisewu2003 當3年存股好累人的 16:19

9F autoexecbat 現在是40元的長榮還是200元的? 16:20

10F sunrise1748 法人共識的轉變不確定性很大，再加上最近大局不好， 16:21

11F sunrise1748 覺得觀察期能給到年底 16:21

12F Fezico 你哪隻手機還支援Micro SD ? 16:22

13F akuser 這都知道但對台灣記憶體股來說要看美韓記憶體臉 16:22

14F akuser 色很常漲沒多少跌的很深 16:22

15F jason88633 跌到250，我會拿來當存股至少三年 16:23

16F tttt0204 單 16:24

17F akuser 更討厭的是外資利用記憶體成長快這利多一直來回反 16:25

18F akuser 覆抽插記憶體要上去就被幾萬張倒下來沒有主力吃得 16:25

19F akuser 消動不動一天接幾千或幾萬張對大摩和台摩就是說你 16:25

20F utamaru 4月底之前250不到啊存了嗎? 16:27

21F Armin 跟著小雞一起賺 16:27

22F win8719 這兩家要看每季的頭一個月月增率因為他們一季談 16:27

23F win8719 一次~現在這情況只能說真的是滿產 16:27

24F akuser 台灣的記憶體股真的很可憐對比CPO ABF 低軌被動 16:29

25F akuser 那些拉基雖然我也賺了不少但只有記憶體的爆發是真 16:29

26F akuser 的 16:29

27F akuser 就基本面上一千絕對沒問題有問題的是一千是要三大 16:31

28F akuser 法人有共識現在就外資雞巴毛最多 16:31

29F win8719 然後華邦電是去年以前就開始擴產的~下半年產量會 16:31

30F chen1230 推一個，個人持續看好記憶體跟載板 16:31

31F win8719 逐步開出來所以說華邦電爆發的會更兇 16:32

32F a2007535 記憶體也始終只是記憶體 16:32

33F welcome 你很勇喔 16:33

34F eierom 台股記憶體現在的重點不是本身問題，而是韓股的原 16:33

35F eierom 因他們瘋狂桿槓造成記憶體大起大落。 16:33

36F kuku951 原來ABF是拉雞真是可笑 16:34

37F akuser 玩記憶體就是要跟他耗時間看看國巨南電可能股價 16:35

38F akuser 一個月拉爆直接幾百萬入帳同樣成本記憶體還在還 16:35

39F akuser 在要死不活謝謝摩根屎 16:35

40F Zending 推洨積，不過我還是好奇你怎不推台積，跟台積瑜亮? 16:35

41F Zending 也是小碎步慢慢收南亞科跟華邦電，跟台積同步收 16:37

42F roseritter 推 16:37

43F akuser 但我還是百分百支持你的看法很棒的文章 16:38

44F win8719 除了製造商外剩下的模組廠設計廠要多注意毛利了 16:38

45F DustToDust 看好是一回事股價是另一回事 16:39

46F andy3231 推記憶體大將軍，但就景氣循環股轉變成持續獲利的 16:39

47F andy3231 敘事還說美光跟海力士不是更適合投資，forward PE 16:39

48F andy3231 也更低 16:39

49F balaking123 跟各股沒關了,是外資大屠殺加ETF被強迫贖回的壓力 16:39

50F eeaa151 南亞科王跟楠梓電王究竟誰會先驗證是鑽石手勒？ 16:39

51F fisher6879 南亞科能不能在擺脫景氣循環不好說，但記憶體大概率 16:39

52F fisher6879 還是，航運股已經上演過 16:39

53F balaking123 幾乎大規模ETF都持有記憶體雙雄,因為太紅了 16:40

54F Zending 了解，同是認為送分題，連正二都是拿台積當靠山 16:40

55F win8719 我只能說這次原本就4月到6月原本就漲一大段了隨時 16:40

56F win8719 回調是很可能得~只是很衰小碰到韓國殺融資 16:40

57F BlueJo 記憶體是季報價，你確定接下來7月營收不會有大幅成 16:41

58F BlueJo 長嗎？ 16:41

59F balaking123 現在ETF被超賣,外資有意殺盤,該注意ETF成分股高的 16:41

60F win8719 再來還有8月的MSCI調整 16:42

61F balaking123 該注意外資期貨空單增至86XXX,這都不懷好意 16:43

62F andy3231 另外推文有提到的那些類股中CPO還偏本夢比還沒實現 16:44

63F andy3231 ，但載板跟被動都是可以預測到有後續漲價與實際營 16:44

64F andy3231 收增長的，跟記憶體敘事應該是一樣的，想請教普遍 16:44

65F andy3231 看好記憶體與載板而不看好被動元件的原因 16:44

66F akuser 另外外資不停加空壓指數會殺權值股牙科是中大型權 16:44

67F akuser 值 16:44

68F eno03 牙科不錯遲早破前高甜甜價就進場 16:45

69F SQOneal 再三根我就進場抄底 16:45

70F wayne790614 三大的PE多少輪的到台廠記憶體？ 16:45

71F balaking123 記憶體很缺,很賺錢.但架不住外資巨量資金做空 16:46

72F Segoi 記憶體這波純被韓國帶賽，時間會證明一切.. 16:46

73F eno03 microSD 去年買512G U3的是一千元 16:46

74F wayne790614 吃剩飯的也在妄想 16:46

75F Crushredkiss 記憶體買顆粒廠好像比較安心一點 16:47

76F ferb 沒買？終端開始反噬了 16:48

77F akuser 記憶體和載板的技術護城河和門檻遠本被動高很多 16:50

78F reall860523 航運套著配還能解套記憶體配息有那麼甜嗎 16:50

79F stocktonty 跟當初說長榮有全世界最大的新船好像 16:51

80F totqoq 夢裏什麽都有，前三大技術更好的沒人敢估20 16:52

81F akuser 成長爆發第一是記憶體第二是載板之後光矽子載板 16:53

82F akuser 角色很吃重尤其欣興 16:53

83F jumilin927 買就對了 16:54

84F jumilin927 記憶體無限多 16:54

85F yoshiki78529 買股票不如買實體記憶體去年六月我買一條16g ddr5 16:55

86F yoshiki78529 現在三倍倍價格買不到同樣的規格了 16:55

87F jjoonnyy 有比美光賺，沒有就下去嗎？ 16:55

88F kmshy 用嘴巴買股票好喔 16:56

89F fajita 看看閃尿美肛，我都覺得牙科高點已過，毫不委屈 16:57

90F holyvoice 牙科7/14、7/17都有發重訊接收新設備，看來產能準備 16:57

91F holyvoice 拉上去 16:57

92F akuser 這文章其實少估了一項更重要的點 AWS和Meta因為HBM 16:57

93F akuser 和DDR5成本太高轉保留或降規成DDR4 16:57

94F taiwanesgoi 南亞科就是景氣循環股美光跟海力士不是 16:58

95F y1c6 記憶體價格不便宜捏高價能維持多久？ 16:58

96F win8719 所有股票都是景氣循環股 16:59

97F win8719 只是這個景氣循環有沒有影響的激勵 16:59

98F s1001326 99美光 16:59

99F afacebook s26u沒那麼貴吧 17:00

100F verdandy 記憶體現在要看是不是短期景氣循環，要看有無HBM吧 17:00

101F win8719 是看產能有沒有補上 17:00

102F dosiris 南亞科沒有him 17:00

103F win8719 AI基礎建設你真的以為只有HBM? 17:00

104F dosiris HaBM 17:01

105F fajita 記憶體超擁擠交易的高點就是這樣了，再畫大餅沒用 17:01

106F win8719 去查一下AI建設需要啥記憶體吧= = 17:01

107F chewthelife8 認真求問6770 我倒是最看好力積可以釣出力積王嗎 17:01

108F verdandy 做HBM和後繼的目前就3家，其他種記憶體會做的就多 17:02

109F win8719 全世界做顆粒沒有很多加~尤其是利基型 17:03

110F opticalman 有台塑集團撐盤怎麼輸記憶體玻布矽晶圓載板是 17:03

111F opticalman 最強的 17:03

112F verdandy 要不然台廠擴產決定就不會相對慢了 17:03

113F win8719 然後台廠擴廠沒有慢 17:03

114F dosoleil 現在也不只是華爾街壓估值還有韓股死亡螺旋短空 17:03

115F dosoleil 回落要跑短線還是等奇蹟哪個賺不好抓 17:03

116F win8719 沒記錯的利基型DDR4只有三家其中一家是長鑫 17:05

117F opticalman 記憶體載板矽晶圓玻纖布掛台塑集團才會漲，笑 17:05

118F opticalman 看別人都跌穿季線 17:05

119F holyvoice 顆粒準備漲40%，模組廠的收益下降跑不掉，除非像牙 17:05

120F holyvoice 科自己一條龍 17:05

121F win8719 然後長鑫現在縮減DDR4轉去DDR5 17:05

122F billiechick 跟。但我買了美股海力士 17:05

123F dosoleil 台廠擴產規模小是確定的但擴產時程與三大差不多 17:06

124F secscy 新廠白蓋了嗎 17:06

125F akuser 現在外資想在台灣複製韓國死亡螺旋是ETF撐在那但 17:07

126F akuser 甚麼時候融資槓桿連環爆 ETF多殺多真的不好說再 17:07

127F akuser 殺兩天很多就抬出場惹 17:07

128F ubang 推小雞該all in了 17:08

129F gelegelego 推 17:08

130F Jaspercool 牙科最近還被長鑫擴產和ipo殺的吧 17:10

131F greatmouse 大佬願意分析給推，順便問一下目前模組廠像是威剛 17:10

132F opticalman 台塑集團的就是送分題，有大人一直在作帳 17:11

133F greatmouse 創見尤其是創見六月高點383->230跌了四成 17:11

134F greatmouse 模組廠股價要等回來不知道要多久了 17:12

135F opticalman 一樣是記憶體不是台塑集團只會跌不會漲，關鍵是台 17:12

136F opticalman 塑家族 17:12

137F win8719 長鑫擴廠都多久了從1月到現在了IPO都說了多久 17:13

138F win8719 這只是舊聞熱炒~找理由給你看 17:13

139F deepelves 群聯屍骨未寒，潘董套死了 17:14

140F opticalman 群聯不是台塑家族，看吧跌成狗 17:14

141F opticalman 台面上台塑家族南亞台勝科南電都漲翻天，非台 17:16

142F opticalman 塑家族都跌成狗 17:16

143F akuser 長鑫那個是為了壓股價發的新聞從去年年底約每兩個 17:16

144F akuser 月發作一次 17:16

145F win8719 然後再去認真看一下長鑫IPO他要擴廠的叫DDR5 17:16

146F KEDEN 我也考慮禮拜一進場 17:17

147F win8719 然後長鑫用的還是通用型 17:17

148F Jaspercool 舊事要不要重炒而已同樣的事拿出來殺又不是第一天 17:18

149F win8719 然後你殺的時間也不對 17:18

150F dosoleil 鬼故事就日常任務啊市場悲觀時就跌爛樂觀時就只 17:18

151F dosoleil 是雜訊現在就是趁亂時補踹一腳 17:18

152F win8719 這次記憶體真正殺的是李在明宣布的美光跟三星那天 17:18

153F win8719 然後順便殺融資一起殺 17:19

154F Jaspercool 反正這波跌下去就看哪裡止跌橫盤整理 17:19

155F win8719 那時候真正殺的理由我個人想法~是為了壓制SK美上市 17:20

156F win8719 股價 17:20

157F Jaspercool 可能要等鎧俠海力士開財報前幾天反正跌多開財報 17:20

158F Jaspercool 就回來了 17:20

159F yikaiwaii EUV是明年新廠開始生產的事情 17:22

160F win8719 我真的很佩服李在明阿~這時候還敢加一碼~怕利空太少 17:23

161F karta018 我也看多，但你說要20倍本益比估它，代表這20年他平 17:27

162F karta018 均每年都要有這個數字，這才叫脫離景氣循環，我是不 17:27

163F karta018 認為能賺這麼久 17:27

164F Fezico 升息去杠桿+壓通膨，後面才是主因。 17:27

165F bndan 硬要跟長榮比的話當然是200(未減資) 路線硬要套的 17:28

166F bndan 話就要看撈一波的有沒改善體質..轉職成資產股的話 17:29

167F bndan 才有後續比較空間不然跟陽明比就好 = = 17:29

168F yellow5 漲勢趨緩，不用算EPS了，可以找其他族群了 17:30

169F EQUP 目前為止小雞的分析都是正確的幫很多人賺錢尊重推 17:42

170F rcf150cc 99旺綠最近好慘== 17:42

171F ibanes 已在車上，歡迎小兒大哥來抬轎 17:45

172F jeffrey0401 忘了補目前4成資金在華邦電住186套房 QQ 如果下 17:46

173F jeffrey0401 星期一再殺下去應該會加碼好希望彈回來 17:46

[標的] 2408南亞科/多/記憶體行情討論

今日當沖客都在研究的熱門覆盤

鄉民討論